智通金融APP获悉，华泰证券发布研究报告称，完美世界(002624。SZ)《新梦朱》上线，登陆畅销榜前五。预计21-23年公司归属于母亲的净利润为24.33/29.20/33.94亿元。与公司21年预期的平均PE 19X相比，考虑到新品继续凸显公司精品游戏的研发实力和领先地位，2021年给予公司25倍PE，对应目标价31.25元(之前价值28.75元)，维持“买入”评级。
华泰证券指出，《孟新朱》第二天登陆免费榜榜首，最畅销榜前五。完美世界仙侠世界翻拍版MMORPG新作《梦新朱仙》6月25日上映。根据七麦数据，游戏第一天免费榜第二，畅销榜第九，第二天免费榜第一，畅销榜第五。
华泰证券的主要观点如下:
活动:《朱》第二天登上免费榜榜首，最畅销榜前五。完美世界仙侠世界翻拍版MMORPG新作《梦新朱仙》6月25日上映。根据七麦数据，游戏第一天免费榜第二，畅销榜第九，第二天免费榜第一，畅销榜第五。根据公司产品官网显示，很多新产品在21年中经过多轮测试，取得了不错的性能。
“产品与效果相结合”全面推进，“梦想新朱仙”上线运行良好
《梦想新神仙》依托经典神仙IP继续拓展《产品与效率结合》的出版，取得了优异的发行业绩。明星KOL方面，游戏邀请明星担任IP形象代言人，扮演朱、、碧瑶等经典角色，吸引感性用户；同时，邀请明星张担任手机游戏代言人，并在游戏中设立独家“小哲”，为粉丝提供独家故事，实现粉丝群体的有效转型。同时，游戏内置丰富的福利活动，开通服务后的红包雨和“锦鲤鱼道友”等活动有效刺激用户活跃。根据七麦数据，游戏于6月24日开始预下载，当天登陆7号iOS免费名单；6月25日正式上线后，第一天免费榜第二，畅销榜第九，第二天起免费榜第一，畅销榜第五，期待长期运营业绩。
“魔法塔”预计将于7月15日开启最新的“抑制器增加”测试
根据“魔塔”官方微信微信官方账号，游戏将于7月15日开始“安卓限号删除计费测试”，无激活码。本次测试中，《魔塔》继续添加视觉优化和丰富细节，场景表现力再次提升，主故事更新，战斗体验升级，添加全新的“拟态系统”。根据完美世界游戏战略发布会，该产品有望在21季度上线。截至6月27日，游戏TapTap分，官网预订量超过571万。此外，《一拳超人:天下》和MMO手游《天龙八部2》等IP产品拥有充足的IP储备，有望在强大的研发和运输能力支撑下提供长期增长动力。
新产品周期的完成有望推动绩效增长
公司的“梦幻新朱仙”、“梦幻之塔”等新产品有望为21H2贡献流水和利润增长；此外，公司后续产品和IP储备丰富，有望支撑业绩的长期增长；影视业务有望在21年内逐步改善。
风险预警:新产品的进度和性能不如预期，购买量市场竞争加剧。
